Столица Панамы – современный, процветающий коммерческий город, протянувшийся на 10 км вдоль Тихоокеанского побережья страны, от руин Панама-Вьехо на востоке до берега Панамского канала на западе. Город Панама был основан 15 августа 1519 года как первая испанская колония на берегах Тихого океана, поэтому насыщен зданиями старой испанской колониальной архитектуры, хотя многие из домов являются искусными реконструкциями, так как старый город часто подвергался разрушительному воздействию землетрясений и многочисленных пиратских осад. Сейчас это город небоскребов, парков, великолепных предместий и исторических памятников. Здесь проживает почти половина населения страны, размещается правительство и расположено большинство коммерческих офисов.
Восточнее современной столицы расположена Панама-Вьехо – первый европейский город на побережье Тихого океана. До наших дней дошли лишь многочисленные руины зданий XIV-XV веков, так как город был практически полностью уничтожен в 1671 году, во время набега пиратской эскадры под командованием Генри Моргана. Однако квадратная башня Катедраль-Вьехо, университет, мощные стены и фортификационные сооружения, построенные для защиты от пиратских набегов, монастыри Санто-Доминго (1678 г.) с аркой Арко-Чато и Сан-Франсиско, церкви Сан-Хосе (1673 г.), Ла-Компанья-де-Хесус (1749 г.) и Ла-Консепсьон, руины монастыря Ла-Мерсед, Королевский мост, а также несколько церквей XVII-XVIII вв., сохранились на удивление хорошо. Прямо в центре старых кварталов, на Пласа-Майор, высится здание Исторического музея Панама-Вьехо, а сам старый город в 1997 году внесен в список Всемирного наследия ЮНЕСКО.
Старый район Сан-Фелипе, также известный как Каско-Антико или Каско-Вьехо, длинным полуостровом выступает в море в юго-западной части города. Это самая живописная и исторически интересная часть Панамы – область исчезающего колониального великолепия, поразительной архитектуры и ветхих традиций. Здесь сосредоточено множество самых интересных исторических зданий столицы, а также несколько превосходных музеев.
Новая часть города была построена в XIX-XX веках и продолжает интенсивно застраиваться. Главными достопримечательностями здесь являются площадь Пласа-де-Франсия, здание суда, идущая по массивной каменной стене улица Пасео-де-лас-Боведас, Президентский Дворец (1673-1922 гг.) на берегу залива – самое внушительное здание в городе, целые кварталы деловых зданий вокруг Майами-Бич, недавно восстановленный Национальный Театр, церковь и монастырь Сан-Франсиско (XVII в.), церковь Дон-Боско (1957 г.), памятник Бальбоа (1913 г.), церковь Дель-Кармен у ворот Эль-Канкрехо – банковского и коммерческого сердца города, Музей антропологии Рейна-Торрез-де-Араус, Музей биологического разнообразия с разбитым возле него парком и аквариумом, Панамский музей и расположенные южнее него красочный общественный рынок и торговые центры, а также колоритный рынок на причале в Сальсипуэдес. Заслуживают внимания Музей Панамского Канала (Мусео-дель-Канал-Интрокеанико), Столичная церковь (XVII в.), площадь Боливара (XVII в.), банковский район вокруг Виа-Эспанья, а также близлежащие ботанический сад «Саммит» с более чем 15 000 разновидностей растений и зоопарк.